单周最大爆亏7.69%！上周私募DMA策略出现罕见行业性回撤

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　　记者12月12日获悉，受期指基差收窄、小微盘股上周遭遇短期急跌等因素共同影响，今年以来持续火热的量化私募DMA策略（Direct Market Access，指私募管理人通过自身的交易终端直接连接到***进行下单交易的一种交易模式，DMA策略通常为100%贝塔风险对冲的股票中性策略，并带有多倍交易杠杆）遭遇了一轮罕见的行业性整体回撤。记者从某第三方机构获得私募DMA策略业绩监测周报显示，12月2日至12月8日，亏损幅度最大的一只DMA策略产品全周爆亏7.69%。

　　有业内人士向记者表示，上周小微盘股整体显著跑输中证500、中证1000等量化指增产品对标的基准指数，前期在小微盘股有较多风险暴露的量化指增策略，普遍出现了显著的“负超额”。而在这一背景下，大量量化私募DMA策略产品的多头头寸，在对冲掉指数下跌之后，出现不小的“负收益”；叠加DMA策略主流4倍的交易杠杆，单周亏损幅度被放大。

　　另据本报此前报道，有百亿量化私募负责人11月曾透露，从该私募历史业绩表现来看，DMA策略出现“以月为单位的阶段性失效”难以避免，产品净值出现较为剧烈的波动也并不少见。